Posted by 受到疫情影響，除了蘋果表示無法達成財測外，微軟也於 2 / 27 宣布今年第一季 Windows 相關的業務將無法達標，這都讓市場一度擔心供應鏈的狀況。然而，從鴻海最新召開的法說會來看，供應鏈問題可望在三月底出現緩解，上半年的出貨將符合原本預期。因此供應鏈的擔憂暫時緩解，展望未來最重要的是關心「需求」是否改變。
我們之前的文章中，不管是設備廠的說法整理、台積電的近期看法，都一再強調我們對於 to C 業務的擔心，而供應鏈復原速度對微軟電腦業務的影響，也牽動著消費端。另一方面，雲端的需求與發展讓我們對 Data Center 的看法相對樂觀。
Intel 在電腦與 Data Center 營收金額相當高，為此，我們將數據視覺化的模板套用到 Intel 的數據上，方便在追蹤電腦與 Data Center 的同時，能即時查詢 Intel 的業務現況，以便對未來的業務展望推演時提供基礎。
Intel -曾經的半導體市值冠軍，晶片處理器的王者
Intel (INTC.US) 是採用 IDM 模式製造處理器的半導體公司，以第一個推出 x86 架構系列處理器為名，提出摩爾定律的戈登.摩爾為其創辦人之一，目前在 CPU 處理器仍占有絕對的市占。
我們的模板延續之前的風格，專注在呈現我們認為重要的關鍵數據上。
在最左邊的卡片有給最新一季財報數字，下方則放上季給的財測數字，這樣就可以快速比對這次的營運數據是否有達到財測的水準。選擇不同季度，可以發現大多時候業績都會稍微比財測數字好，顯示公司在做財測時採取保守原則，財測不會太過樂觀。
營收以電腦、Data Center 為主，營收比重電腦 51.8%、Data Center 32.7%
電腦相關的 CCG 營收占業績將近五成，Data Center 相關的 DCG 營收占比也將近三分之一。若以 OPM (營業利益率) 來看，DCG 大於 CCG，兩者的 OPM 都超過 40%。在時間選項下方，將這兩大領域的營業利益金額與占比分別拉出來看，可以發現占比相加超過 100%，這是因為記憶體相關的 NSG 項目與其他項目虧損所致。
點選單一產品進行圖表互動，Data Center 占獲利比重很高
點選圖表中的產品，右方的營收與營業利益圖會跟著點選的產品互動，如此就可以查看單一產品的營收與營業利益歷年狀況。
電腦相關的 CCG 在 2019 年第四季的營收幾乎是持平的，但營業利益成長 11.5%。進一步查看法說的內容，主要是因為不賺錢的 5G 數據晶片部門賣給蘋果後費用降低，提高了利潤。
2019 年第四季的營收中，電腦占了 50 %、Data Center 只有 35%；營業利益金額電腦占了 60%、Data Center 51%。也就是說，雖然營收有一半是電腦相關貢獻，但因為兩者 OPM 的差異，Data Center 獲利與電腦相關獲利差異其實並不大。
切換時間維度，觀察全年營收與營業利益變化
將游標放在圖表上，可以選擇向上切入或者向下展開來切換時間維度，就可以做到季度與年度的資料互動。
存貨週轉天數與資本支出都在增加
半導體是高資本支出的行業，Intel 的資本支出穩定的在增加，尤其是在高階製程的投入。在 10 奈米量產進度延遲的同時，存貨週轉天數同步變高，公司正努力增加 14 奈米產能因應，今年產能預計要擴張 25%。
疫情的影響，Intel CFO：全年影響並不大
Intel 的首席財務長喬治·戴維斯 – George Davis 在摩根史坦利 TMT 峰會上表示，今年的業務將如往昔般運行，短期也許會有些供應鏈上的短缺，但並不影響全年的出貨，這也與鴻海對供應鏈的看法一致。
因此最大的風險還是看需求端的變化。FinSight 認為，需求是否會受到影響，現在存在的變數都還太多，但疫情的發展與對實體經濟的影響都必須謹慎小心的去觀察。因此，消費端如同我們前幾篇的文章，認為有比較大的風險；而在 Data Center 等 to B 的雲端、伺服器、 5G 基站相關支出，仍是比較確定的趨勢。
從我們的模板可以看出，CCG 營收高而營業利益相對較低，DCG 營收相對較低但營業利益率較高。因此雖然營收主要由電腦貢獻，但以獲利來看，電腦與 Data Center 兩者的影響性差異就沒那麼大了。所以電腦若真的受到需求下滑影響，只要衰退幅度不要太大，那在企業加速對 Server 支出的情境下，對 Intel 影響一增一減，整體影響不大。
Intel 的板模是我們利用 Power BI 製作的第三個公開模板，不知道這樣的呈現方式大家喜歡嗎？歡迎大家留言或私訊我們，讓我們知道你覺得有那些數字是很重要的，想放進這個 Intel 模板，我們會認真的考慮更新，之後也還會繼續推出更多視覺化模板喔。
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