VIX 代表市場預期未來 30 天的年化隱含波動度，由 S&P 500 指數的選擇權價格推算出來。VIX 在承平時期的期貨近月與遠月價差通常為負值，當價差轉正，VIX 指數將維持在高原區間。
VIX 代表市場的恐慌程度，對於判斷市場信心與風險相當重要。